他准备这份资料用了两个多月。

线路、酒店、车站、合同期限和工程进度，他都尽可能查清楚了。他的问题并不出在调查不够认真，而是他太想得出一个与主流观点不同的结论了。

当“西武长期占优”这个想法逐渐成形以后，他便不自觉地选择了更有利于这个结论的计算方式。

而现在，面前的这个少女，用着同样的公开信息，一条一条地将自己几乎所有的论据都粉碎了。

“即使把这一部分加进去，十年和十五年以后，经营权还是会到期。”

高桥终于再次开口。

“西武保留的资产却还会继续存在。”

这是他最后一条仍然能够站得住的论据。

出乎意料的，皋月竟然点了点头。

“到期以后，西武当然有权收回经营权。”

“可是……”

皋月重新看向了他。

“十五年的经营，是不会在合同结束那一天就全部立刻消失的。”

“运输路线、供应商关系、品牌认知，还有消费者已经形成的习惯，这些都会留下来。”

“你想想，一个你吃了十几年的餐厅突然有一天味道变了，你还会喜欢这样餐厅吗？”

“就算是这样，你也不能确定西武一定会续约。”

高桥说这句话时很快，像是终于抓住了一个能够反击的地方。

“我不能。”

皋月实际上可以，但她还是这样说了。

“所以我也不会把续约以后的收益全部都算进来。”

“我只是觉得，高桥学长直接把经营权到期以后的价值写成零，也缺少依据。”

她看向黑板上那两个数字。

“长期资产需要维护，需要继续融资，也需要有人把它经营好。”

“有期限的经营权同样可以在期限内产生现金流，并且留下不会立刻消失的东西。”

“哪一项存在得更久，和哪一项更有价值，并不能直接画上等号。”

高桥盯着黑板看了一会儿。

皋月已经连续拆掉了他三个最重要的前提，可她始终没有否认西武保留下来的资产有价值，也没有用任何内部数据压他。

每一次反驳，都是从他的讲义里开始的。

高桥抬起头。

“说到底，你到底想证明什么？”

这句话出口时，他的语气已经没有了最初的从

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