��说中央经济工作会议强调‘资本市场健康发展’，可能还有后续政策。”

“你在北京消息灵通。”

“也不是，就是研究所有些内部讨论。对了，你那边天气怎么样？”

“很好，阳光明媚，二十度。”

“北京零下五度，暖气不够热。”沈清如加了一个哭脸表情。

陈默笑了笑，收起手机。

他继续往前走，脑子里却在快速运转。市场的变化比他预想的要快一些。原本他估计底部震荡还会持续一两个月，但最近的信号显示，可能有资金在提前布局。

这些资金是谁？QFII？保险？还是产业资本？

他想起前几天看到的一条新闻：某家电行业龙头公司的大股东，在二级市场增持了500万股。虽然金额不大，但这是产业资本发出的重要信号——他们认为股价被低估了。

产业资本是最聪明的资金。他们了解行业，了解公司，他们的行动往往领先于市场。

陈默加快脚步，回到景田路的住处。他需要立刻更新“底部清单”中那些公司的动态——哪些有大股东增持，哪些有机构调研，哪些发布了超预期的业绩预告。

这些微观变化，比宏观指数更能说明问题。

二、北京的决定

同一时间，北京。

沈清如坐在研究所的小会议室里，面前摊着几份刚打印出来的文件。窗外是灰蒙蒙的天空——北京的冬天总是这样，阳光稀薄，空气干燥。暖气片发出轻微的嘶嘶声，但室温依然不高，她穿着厚厚的毛衣，手里捧着一杯热茶。

会议刚结束。所里召开了季度研究计划讨论会，领导布置了下个阶段的任务：重点研究“十一五”规划对产业结构的影响、人民币汇率改革进程、以及资本账户开放的路线图。

都是重要的课题。沈清如分到的任务是研究“产业升级中的金融支持政策”。这很适合她——既有宏观视野，又能结合具体的行业和企业案例。

但开会时，她发现自己有些心不在焉。

当领导讲到“要深入企业调研，掌握一手资料”时，她想起的是和陈默在东莞工厂里的那次访谈。那个董事长说：“股市的牛熊我管不了，但我知道，把产品做得比别人好一点，成本低一点，春天来了，第一个发芽的肯定是我。”

当同事讨论“如何建立有效的政策评估体系”时，她想起的是和陈默一起构建的“默清模型”——那些复杂的指标，那些反复的

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