会。”陈默说，“梁启明推荐了我们。”

“这是个机会。”沈清如说，“但我们该说什么？”

“说真话。”陈默毫不犹豫，“说我们这两年在股改中的观察，说我们对全流通时代的思考，说我们认为市场还需要哪些制度建设。不说空话，不说套话。”

“可能会得罪人。”

“那就得罪。”陈默说，“徐大海的结局告诉我们，依附于旧规则的人终将被淘汰。我们要做的，是帮助建立新规则。”

沈清如点头：“好，我支持你。”

他们在阳台上站了很久，直到夜深。

四、新闻与回响

一周后，2006年12月15日，《证券时报》在第二版右下角刊登了一则简讯：

“据有关部门透露，近日，证监会联合公安机关对一起涉嫌操纵证券市场案进行调查。涉案人员徐某（男，52岁）利用股权分置改革过程中信息不对称，通过控制账户、散布虚假信息等手段，试图影响ST江化（600）股改方案表决及股价走势，非法获利未遂。目前案件正在进一步侦办中。”**

字数不到两百，位置不显眼。

但圈内人都看到了。

那天下午，陈默在公司开了个简短的投研例会。会议结束时，一位年轻的研究员犹豫着问：“陈总，徐大海那个事……您看到了吗？”

“看到了。”陈默平静地说。

“我们……要讨论一下吗？”

陈默看了看在座的研究员和交易员。都是年轻人，最大的不过三十五岁。他们中的大多数，入行时庄股时代已经接近尾声，对徐大海那种“玩法”更多是听说，而非亲历。

“那就简单说几句。”陈默示意大家坐下，“徐大海的事，你们都知道了。我想说的是，这件事不是孤立的。它标志着一种模式的终结——靠资金优势、信息优势操纵股价的模式，在越来越规范的市场里，空间会越来越小。”

他顿了顿：“这对我们是好事。因为我们的核心竞争力是什么？是研究深度，是价值判断，是风险控制。这些能力在规范的市场里会越来越值钱。而在混乱的市场里，反而是胆量、关系、信息差更值钱。”

一位研究员点头：“所以，市场越规范，对我们越有利。”

“可以这么理解。”陈默说，“但更重要的是，我们要从这件事里看到更深层的东西——投资这行，最终的赢家不是最聪明的人，也不是最大胆的人，而是最‘正

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