策略是趋势跟随，是短期应对市场情绪的妥协。而且卫星策略有严格的止损线和仓位上限。”

她看着陈默：“投资不是宗教，不需要绝对的‘纯洁’。在理想与现实之间，我们需要找到平衡点。完全拒绝市场热点，就等于拒绝理解市场情绪，这本身就是一种傲慢。”

陈默沉默了很久。

“清如，你说得对。”他终于开口，“我们确实太‘直’了。我们以为只要道理对，客户就会理解。但忽略了人性的弱点——没有人愿意在牛市里当‘傻瓜’。”

“那……”

“但我不打算做‘卫星策略’。”陈默说。

沈清如有些意外。

“不是因为你说的不对。”陈默解释，“而是因为，如果我们开了这个口子，就可能停不下来。今天10%的卫星仓位，明天可能就变成20%，后天可能就变成了主仓位。团队会把精力放在追热点上，研究重心会偏移，最终我们会变成另一个王磊。”

他顿了顿：“你说的平衡点确实存在，但那个点很难把握。人性会推着我们往容易的方向滑——既然追热点能快速提升业绩，为什么不追更多一点？既然客户喜欢，为什么不干脆转型？”

“所以你的选择是？”沈清如问。

“坚持。”陈墨说，“即使这看起来愚蠢，即使这会失去客户，即使这会让团队承受巨大压力。但我相信，只有极致的坚持，才能形成真正的品牌差异。当潮水退去，当那些追热点的人裸泳时，客户才会想起——原来还有默石这样的机构，在牛市里就提醒风险，在狂热时保持冷静。”

沈清如看着他，眼神复杂：“你知道这意味着什么吗？可能到年底，我们的规模会缩水到五亿，甚至更少。团队可能有人会走。外界会嘲笑我们。”

“我知道。”陈默走到她身边，蹲下，握住她的手，“但如果我们现在妥协了，等熊市来的时候，我们会更痛苦——我们会发现，自己变成了曾经鄙视的那种人，而且因为妥协得不够彻底，既没抓住牛市，又没躲过熊市。”

沈清如的手轻轻放在腹部。那里，小生命动了一下。

“他（她）在动。”她轻声说。

陈默的手也覆上去，感受着那个小生命的活力。

“清如，”他说，“等这个孩子长大，如果有一天他（她）问：‘爸爸，你当年为什么在牛市里不赚钱？’我希望我能坦然地回答：‘因为爸爸相信，有些钱不能赚，有些路不能走。短期看是损失，长期看

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