第三章：因子体系

第四章：市场状态识别

第五章：子策略构成

第六章：动态加权机制

第七章：风控体系

第八章：交易执行

第九章：历史回测绩效

第十章：压力测试与极端情景分析

第十一章：策略容量与流动性管理

第十二章：运营与监控流程

附录A：因子定义与计算方法

附录B：参数明细表

附录C：样本外测试报告

附录D：历史回测详细数据

附录E：极端情景模拟结果

十ニ章，五个附录。

一百零二页。

陈默一页一页翻着。

那些密密麻麻的文字、图表、公式、数字，每一个都是他们这两年多来的心血。

第二章“理论基础”，是周寻写的。他从有效市场假说讲到行为金融学，从因子投资讲到多模型组合，引用了三十多篇学术论文。

第三章“因子体系”，是陆方和小林一起整理的。二十七个因子，每一个都有详细定义、计算方法、历史表现、相关性分析。

第四章“市场状态识别”，是陈默和周寻反复讨论的成果。从最初陈默凭经验画的那些小图，到后来用波动率、趋势强度、宽度指标构建的量化模型，再到现在的置信度加权机制——整整迭代了九个版本。

第五章“子策略构成”，记录了三个子策略的全部细节：价值+质量策略的选股规则、动量策略的回溯期和调仓频率、低波动策略的波动率计算方法和阈值设定。

第六章“动态加权机制”，是核心中的核心。那几页纸上，密密麻麻写满了公式——怎么计算状态概率，怎么平滑调整权重，怎么处理状态模糊的情况。

第七章“风控体系”，最长的一章。最大回撤控制、波动率监控、流动性预警、极端行情熔断、人工干预权限……每一条规则后面，都有一段“设计说明”，解释为什么要这么设。

第八章“交易执行”，是陆方的心血。冲击成本模型、最优拆单算法、成交量加权平均价格（VWAP）策略、盘后大宗交易通道——把所有能想到的细节都考虑进去了。

第九章“历史回测绩效”，有三十多张图表。分年度收益、滚动夏普比率、月度胜率、最大回撤区间、不同市场环境下的表现……每一个数字都经过了无数次验证。

本章未完，请点击"下一页"继续阅读！ 第2页 / 共5页