估的2000万低一些。”

陈默点头。“继续监控。明天还有第二批。”

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下午三点，收盘。

上证指数收于3500点，单日跌幅4.2%，六日累计跌幅32.5%。创业板收于2200点，单日跌幅5.5%，六日累计跌幅43.5%。默石的旗舰产品净值收于0.728元，单日跌幅1%，六日累计跌幅9%。

方远统计了今天的成本。“期权移仓成本618万，期货展期成本750万，合计1368万。现金储备从40%降到了38%。净值0.728，在预警线以下，但距离清盘线还有0.028元的空间。”

陈默点头。“明天继续。方远，你负责监控现金储备。如果降到35%以下，启动第二批资金注入。”

方远点头。

陈默站起来，走到窗边。窗外，深圳的天空灰蒙蒙的，像蒙了一层纱。远处的平安金融中心，在雾气中若隐若现。

沈清如走过来，站在他身边。“今天的成本，比预期的低。”

“但还是在亏钱。”陈默说，“我们不是在赚钱，是在买时间。买时间等市场稳定，等流动性恢复，等我们的‘种子’发芽。”

“你觉得，市场什么时候能稳定？”

陈默沉默了很久。“不知道。但我知道，不管多久，我们都能扛过去。因为我们有现金、有对冲、有团队、有纪律。”

他转过身，看着交易室里的每一个人。方远在整理今天的成本数据，林枫在复盘期权移仓的细节，交易员们在做日终对账，研究部的人在读财报。每一个人都在做自己的事，安静的，专注的，有条不紊的。

“你知道吗，”陈默说，“今天让我最震撼的，不是期权市场的扭曲，不是那些成本，而是林枫说的那句话。”

“哪句话？”

“‘尾部中的尾部风险’。我们以为最坏的情况已经考虑到了，但市场告诉我们，还有更坏的。这说明，无论我们准备得多充分，总会有盲区。我们能做的，不是消除盲区——那是做不到的。而是在盲区出现的时候，保持冷静，调整策略，继续前进。”

沈清如握住他的手。“你已经做到了。”

陈默苦笑。“不是我。是我们。”

他深吸一口气。“收工。明天继续。”

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晚上八点，陈默独自坐在办公室里。

他面前是一份林枫提交的报告——

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