第四卷·第一幕：科创元年

第2章 旧世界的余晖

2019年2月18日，星期一，上午十点。

深圳，福田CBD，某券商总部大厦三十八层。

陈默坐在会议室靠窗的位置，面前是一杯已经凉透的绿茶。窗外是深南大道，车流如织，远处平安金融中心的玻璃幕墙反射着早春的阳光。会议室的椭圆桌旁坐了二十几个人——券商研究所的所长、策略首席、行业首席，以及七八家机构的投资总监。陈默是来得最早的，也是最安静的。

这是一场关于科创板机会的闭门策略会。券商的邀请函上写着：“共话科创板，掘金新经济。”陈默本来不想来——这种会议，十有八九是券商为了拉关系搞的形式主义。但周寻建议他来听听，说这家券商的研究所有几个分析师水平不错，也许能挖点有价值的信息。

会议已经进行了一个小时。前面几位首席的发言中规中矩——分析科创板规则、梳理潜在受益行业、推荐可能的影子股。陈默在笔记本上记了几个关键词，但没写太多。直到一位姓顾的策略首席上台，气氛才开始变了。

顾首席四十出头，戴金丝眼镜，穿深蓝色定制西装，袖口的金属扣在投影灯光下闪闪发亮。他的PPT标题是《科创板：旧瓶装新酒，壳价值重估》。

“各位，我的观点可能和市场主流不太一样。”顾首席的声音带着一种演讲者特有的抑扬顿挫，“大家都在说注册制利空壳资源，但我认为恰恰相反。科创板开板后，上市门槛提高——不对，是降低，但审核标准会更严。很多不符合科创板定位的公司，反而会加速借壳上市。壳资源的价值，短期不仅不会跌，还会涨。”

他翻到下一页，屏幕上是一张表格，列出了十几家ST公司的代码和市值。

“我筛选了一批‘干净壳’——市值小、负债低、股权分散。这些公司，在科创板正式开板前，有很强的博弈价值。建议各位关注。”

台下有人开始交头接耳。陈默没有动。他端着那杯凉茶，目光落在屏幕上，表情没有任何变化。

顾首席继续说：“大家想一想，注册制从试点到全面推开，至少需要三到五年。这三到五年里，壳资源依然是稀缺的。科创板门槛再低，也不是什么公司都能上。那些不符合‘硬科技’定位的传统企业，想上市，还得靠借壳。”

他顿了顿，加重了语气：“所以，我的结论是——科创板是利好，但不是利空壳。恰恰相反，它会延长壳的寿命

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