把记录本摊在桌上，“初版模型对文本的理解能力很差。招股书里有些句子，人一眼就能看懂，星海会读错。比如——”

他翻到第二页，指着一行被红圈标出的原文：“‘公司核心技术涉及多项授权专利，相关授权协议有效期至2025年。’星海读成了‘核心技术依赖外部授权’，扣了分。但仔细看，只是部分专利是授权的，核心是自己的。这是语义理解错误。”

周寻补充道：“还有更离谱的。某家公司说‘研发费用资本化比例为30%’，星海读成了‘研发费用资本化比例过高’，扣了分。实际上30%在行业里是正常水平。它把‘资本化’和‘激进’自动关联了，这是训练数据的问题。”

陈默翻着那叠错误记录，一页一页，越看越沉默。有的错误是语义层面的，有的是常识层面的，有的是数据源本身的错漏。一家公司明明在招股书里写了“国内市场占有率15%”，星海却因为没找到第三方验证数据，给了“市场地位不明确”的扣分。

“也就是说，”陈默合上记录本，“现在这个版本，还不能直接用来做投资决策？”

陆方和周寻对视了一眼。陆方先开口：“不能。用它筛一遍，人再过一遍，可以。完全信任它，不行。”

周寻补充道：“它的价值在于快。一百多家受理企业，人工读一遍招股书至少一个月。星海一个晚上就能跑完，把明显有问题的筛掉，把值得深入研究的标记出来。但最终的判断，必须由人来完成。”

陈默站起来，走到白板前。白板上密密麻麻的便利贴，像一张作战地图。他拿起马克笔，在空白处写了几个大字：

星海1.0——实习生，不是专家。

然后他转过身。“那就当实习生用。它筛一遍，人再过一遍。它筛错的，我们纠正；它漏掉的，我们补上。慢慢教，慢慢养。三年后，它可能就能独当一面了。”

陆方苦笑。“三年？我还指望三年后它能帮我写研报呢。”

“写研报可以，”陈默说，“但签字还得是你。”

周寻插话：“陈总，还有一件事。星海现在的模型，是基于财务数据的。科创板公司很多没有利润，PE、PB这些指标用不上。我们需要开发新的评估维度——技术壁垒、研发管线、管理团队背景、行业赛道空间……这些非财务指标，比财务指标更重要。”

“那就开发。”陈默说，“需要什么资源？”

周寻想了想。“需要引入外部数据源——专利数据

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