了一下；翻到现金流量表，看到经营性现金流-1.2亿时，他放下文件，看着沈清如。“压货？”

“大概率是。”沈清如翻开笔记本，指着她做的对比表，“营收增长210%，应收账款增长200%，几乎同步。经营性现金流连续三个季度为负。而且，它的客户集中度很高，前五大客户占营收60%。如果其中一个大客户出了问题，坏账风险很大。”

陈默沉默了几秒。“我们有仓位吗？”

“有。申购中签的，上市后卖了一半，还剩一半。目前浮盈约30%。”

“清仓。今天就开始。”

“不等三季报？”沈清如问，“万一三季报改善了呢？”

陈默摇头。“现金流恶化不是一朝一夕能改善的。等三季报出来，黄花菜都凉了。”

沈清如点头。“好。我通知方远。”

方远走进办公室，陈默把半年报递给他。“星辉科技，清仓。今天开始，分三天卖完。”

方远接过文件，看了一眼沈清如的批注。“明白。”

2019年9月5日，星辉科技发布公告，称因大客户资金周转困难，公司一笔5000万的应收账款可能无法按期收回。股价当日跌停。次日，继续跌停。第三天，再跌5%。三个交易日，股价从25元跌至18元，跌幅近30%。

方远在第三天收盘后走进陈默办公室。“陈总，我们的仓位已经在第一天和第二天全部卖完，均价24.5元。如果等到今天，每股少赚6块。”

陈默点头。“沈清如那边，有新的分析吗？”

“她说，等三季报出来再看。”

2019年10月，星辉科技三季报发布。营收增速放缓至80%，应收账款继续攀升至6亿，经营性现金流-2亿。公司承认，部分经销商库存积压，回款周期延长。股价跌至15元，较发行价腰斩。有媒体翻出沈清如在半年报发布时的分析，称“默石资本提前清仓，躲过一劫”。

沈清如看到报道时，正在办公室里读另一家公司的招股书。陈默推门进来，手里端着两杯咖啡。他把一杯放在她桌上。

“看到新闻了？”他问。

“看到了。”

“有什么感想？”

沈清如端起咖啡，喝了一口。“还好跑得快。”

陈默在她对面坐下。“但下次呢？不一定每次都跑得掉。”

沈清如放下杯子。“所以，我们要在买入之前就看清楚，

本章未完，请点击"下一页"继续阅读！ 第2页 / 共3页