2019年9月16日，星期一，上午八点。

深圳，默石资本，交易室。

三季度最后一个月的第一个交易日。科创板开市已近两个月，市场情绪从盛夏直接跌入了深秋。陈默站在大屏幕前，看着科创板指数的走势图——从八月中旬的高点，一路震荡下行，累计跌幅超过15%。个股更是惨烈，25只股票中，已有8只跌破发行价，破发率超过30%。有些股票从最高点回撤超过50%，追高买入的投资者亏损惨重。

方远走过来，手里拿着最新的科创板破发统计表。“陈总，科创板破发率32%，有8只股票跌破发行价。其中3只比发行价低20%以上。有几只产品因为重仓科创板，净值回撤过大，已经清盘了。”

陈默接过表格，扫了一眼。那8只破发的股票中，有5只是星海当初评分低于50分的，有2只是星海评分在50-60分之间的，只有1只是星海评分在60分以上、但业绩不及预期导致破发。而那家他们放弃的星辉科技，破发幅度已经达到35%，股价较发行价跌去三分之一。

“我们持仓的那几家呢？”陈默问。

方远翻开另一页。“苏州晶芯，股价82元，发行价28元，涨幅193%；康宁生物，股价55元，发行价22元，涨幅150%；新材料公司我们刚建仓不久，成本25元，发行价28元，目前小幅破发，但跌幅只有3%。”

“新材料公司破发了？”陈默看着那个数字。

“对。但它破发是因为整个板块被带下来的，基本面没变化。沈总上周刚去调研过，订单饱满，产能满负荷。”

陈默把表格还给方远，没有说什么。

九点十五分，晨会。会议室里，气氛比前几周沉静了许多。那些在开市首日兴奋喊“涨了两倍”的交易员们，此刻都安静地坐在工位上，盯着屏幕。科创板指数低开0.5%，破发的股票继续阴跌。

沈清如先发言。“科创板破发潮蔓延，市场情绪从‘一夜暴富’变成了‘谈科创板色变’。有机构在清盘，有散户在割肉，有媒体在唱衰。这是典型的情绪钟摆——从极度乐观摆到了极度悲观。”

陈默问：“我们的客户有没有恐慌？”

客服总监小刘翻开记录。“有。上周收到十几个客户电话，问科创板会不会继续跌，我们要不要减仓。我们按统一话术回复：破发是市场化定价的正常现象，我们持仓的公司基本面稳健，建议长期持有。”

“有没有人

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