三，阿波罗从不亏钱，亏的是跟风的散户和公司原有股东。

于是他在三点二十分挂了单，27000股，3.45成交大半，剩下低价挂在3.46。均价3.452，名义价值约9.3万美元。累计111000股。

收盘价3.60。

账面从浮盈五万八变成浮亏约一万二。

他关掉交易页面，在备注栏敲了一行字：假利好。大股东入局不等于底部。可转债只是债，非信仰。

写完合上笔记本，没有再看盘。

8月23日，周三。

股价在3.55到3.65之间横了一整天。多空在3.60附近拉锯，成交量比昨天缩了四成。林顿持仓不动。

当天下午，德里克·华莱士在温莎中学办公室里做了一个决定。

他昨天收了追加保证金的通知。现价3.60，只比他的成本低四毛五，但杠杆把他的安全垫削薄到了危险线以内，要么减仓，要么追加。

他选了追加。

十万股，成本4.05，追加十万股，现价3.60附近成交，成本大约3.60。总计二十万股，均价拉到了3.82左右，名义市值超过七十万美元，两倍杠杆。

他在评估这项决定时用了大约两个小时，是坐在桌前对着Excel逐行核对数据。

阿波罗入局的条款虽然还没公布，但这个动作本身已经改变了一部分风险结构。合并谈判的时间窗口还在，大股东的筹码也还在，斯特恩的听众基本盘没有消失。市场在恐惧的时候递出来的筹码，往往是最便宜的。

他拿起电话打给大卫·陈。

“大卫，我加仓了。”

电话那头安静了一秒。“加了多少？”

“翻了一倍。十万股。今天刚成交。”

“德里克....”大卫不解的说道：“昨天预亏刚出来，今天你敢加。”

“预亏只是结果而已，它不是逻辑。”德里克说道：“亏损两亿四是过去式，阿波罗拿五千万是可转债并非白送，市场在恐慌的时候只看到了烧钱速度，没看到融资能力。Sirius的资产不在账上，在斯特恩的听众名单里。一千二百万听众，转化率哪怕只有三成，五百万付费用户乘以一百五十五的年费，七个多亿的营收是压舱的。”

“小朋友还在加空。”

“我知道。”德里克靠回椅背，“做空是非常危险的事。他可以看对方向，但时间不站在他那边。融资的利

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