无效的那个凌晨。

美国的银行输了牌，付钱，或者倒闭。即使是雷曼都最后申请破产保护了。

欧洲的银行输了牌，他们的总统站出来说这是主权威胁。

"本。"保尔森开口了。

"什么。"

"我们能做什么？"

这句话问出来，两个人都知道答案。

"我们不能跟他们对骂。"伯南克说。

"对。"

不能对骂的理由是显而易见的。接下来几个星期，必然会有一连串的国际会议，来协调全球的救市行动。协同降息、协同注资、协同给市场信心。这些事美国总体上还是必须要欧洲配合的。如果现在和法国公开撕破脸，那些协调的难度将空前加大。

而且，一旦公开对骂，就等于接受了萨科齐的框架，把一场"技术层面的救市协调"变成"国与国的政治骂战"。对一个正在灭火的人来说，那是最糟的选择。

更何况——保尔森咬了一下后槽牙——在道义上，他们还真理亏。

次贷是美国搞出来的。这一点，谁也没法反驳。萨科齐骂"美国的金融毒药"，骂得再难听，那句话的核心是对的。美国自己就被次贷快弄得半死不活了。

这让保尔森连反驳都反驳不理直气壮。他一开口，萨科齐只会更容易地占住那个道德高地。

"还有一件事我们也不能做。"伯南克说。

"我知道。"

保尔森知道他指的是什么。

他们手里握着一件东西。一件能让法国、能让整个欧洲在一个星期之内跪下的东西。

美元互换。

如果美联储明天早上宣布暂停对欧洲央行的美元互换额度，会发生什么？

欧洲的银行在美元融资市场上有几千亿美元的缺口。

那条管子一掐断，它们借不到美元，就要在几天之内集体爆掉。法巴、德银、瑞银、苏格兰皇家，一个都跑不了。萨科齐那场关于"金融主权"的讲话，会在一周之内变成人类政治史上最大的笑话之一。

而他们绝对不能这么做。

因为欧洲的银行不是孤岛。美国的银行和它们之间有海量的对手方敞口，交织在同一套清算和融资的管道里。欧洲一倒，那些管道会立刻把冲击反噬回纽约。他们上个月刚经历了雷曼死掉之后那三天，他们知道那有多麻烦。

美元不只是美国的货币。它是一套覆盖全球的、看不见的配管系统。他撑

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