挑眉毛。“结果呢？”

“结果是我告诉他们，我不但不是疯子，而且我很赞成他们不把自己的银行体系全盘托付给华尔街发明的那些金融衍生品。”

陆泽从西装内袋里摸出那张白底黑字的名片递了过去。

伊莎贝拉接过来，借着车顶昏暗的阅读灯看了一眼。名片很朴素，上面只有职务、名字和一个位于北京成方街三十二号的办公电话，她收在公文包里。

伊莎贝拉沉思了片刻。“华尔街现在所有有野心的基金经理都在盯着中国。高盛合伙人每个月都要飞一趟北京，大摩在那里建立了全资或者合资的投行团队。

甚至于桥水的瑞·达利欧，我听雷曼以前做宏观配置的同事说过，达利欧从八十年代就开始往北京跑，甚至上世纪九十年代就把他十一岁的亲儿子送到北京的公立学校去寄宿了一年。”

她看着陆泽：“很多人觉得，要在那个市场拿到真正的特权，就必须走达利欧的路子——花二十年去证明自己的诚意，建立一套超越商业周期的私人友谊。我以为你今晚也是打算往那个方向迈出第一步。”

陆泽侧过头看着窗外飞速后退的建筑剪影。那是华盛顿特有的联邦新古典主义风格，厚重的白色花岗岩立柱在夜色中显得冰冷而森严。

“很多人的看法大体上没错，而且达利欧做得最聪明，也很有毅力。”

陆泽评价道，“在二十年前，当整个西方金融界还把那片土地当成铁幕后方的落后农业国时，他就看到了那里的储蓄率和工业潜力。但问题在于，我没有多余的二十年去证明自己是‘中国人民的老朋友’。我也没有一个可以送到北京胡同当质子的儿子。”

伊莎贝拉愣了一下，随即噗嗤笑了一声。

他转回头，看着伊莎贝拉：“更关键的是，达利欧那套玩法有一个致命的缺陷：关系是一种无法在资产负债表上精确计量、也根本无法设定退出机制的资产。”

“怎么说？”

“在成熟的市场里，你买入一只股票，或者签订一份衍生品合约，哪怕亏损了，或者遭遇了黑天鹅，规则是写在纸面上的。你可以止损，可以破产清算，可以通过法院把抵押品拍卖掉。你知道自己的风险边界在哪里。”

陆泽摇了摇头，“但如果你把核心资产建立在与某个特定权力体系的私人交情上，你就必须承担这套交情背后所有的隐性成本。有一个问题是，当你投入了足够多的时间、声誉，甚至把家庭和机构的信誉都绑在那条线上，等到环境

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