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一九八七年二月。

美国、英国、法国、德国、日本、加拿大、意大利七国财长和中央银行行长在巴黎卢浮宫达成协议，采取联合措施，在国内宏观政策和外汇市场干预两方面加强紧密协调合作，以阻止美元币值下滑，保持美元汇率的基本稳定。

广场协议之后，尽管美元对日元等非美元货币大幅度贬值，但由于美国政府未能采取有效措施改善自身的财政状况，在广场协议之后的这两年多的时间里，美国对外贸易逆差不仅没有丝毫缩少，反而继续恶化了。

去年美国贸易赤字达到了一千六百八十亿美元，占GDP的百分之三点六，其中，四分之三的赤字来自日本和西德的经常项目盈余。美国贸易收支状况恶化和外债的急剧增加，影响了外资向美国的流入，市场对美元信心下降，继续让美元贬值明显弊大于利，美国对日本和西德的贸易摩擦重又加剧。

同时，受日元和马克升值的影响，日本和西德外贸出口下滑，经济增长率出现下降。日本经济增长率从一九八五年的百分之四点二下降到一九八六年的百分之三点一，西德经济增长率从一九八五年到一九八七年一直在百分之二左右徘徊。日本和西德对美国未能按广场协议有效削减财政赤字表示不满。

此外，美元大幅度过快贬值也引起了国际外汇市场和世界经济的较大震荡，主要发达工业化国家明显感到要尽快阻止美元下滑，保持美元汇率基本稳定，这有利于世界各国共同发展。

其实——

美国也可以选择提高国内利率的办法吸引国际资本流入，减缓美元过速贬值。但是由于担心这样会引起国内经济萧条，美国不愿意提高国内利率，反而倒更希望日本和西德压低利率。

在美国主导下，为了稳定国际外汇市场，阻止美元汇率过多过快下滑，通过国际协调解决发达国家面临的政策难题，G7国家财长和中央银行行长在巴黎的卢浮宫达成协议，一致同意G7国家要在国内宏观政策和外汇市场干预两方面加强“紧密协调合作”，保持美元汇率在当时水平上的基本稳定。

此次会议协议史称“卢浮宫协议”。

卢浮宫协议的签定的目的之一就是，抑制日元和马克与美元之间的汇率增长。

老实说——

单从这个目的来看，卢浮宫协议明显是失败了——上一世，日元可是一直涨到了一九八九年才开始有所回落。

但是——

也不能说，卢浮宫协

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