仁宗赵祯朝，虽曾两次借支六十万缗以给秦州，但为数不大，未引起贬值。

甚至在苏辙的文集中就记载着熙宁七年时（1074年），在罢免王安石，禁榷蜀茶以前，四川交子的兑换比率曾经达到“一缗有卖一贯一百者”，可见当时交子的币值如何稳定。

但是，熙宁年间，因宋廷在西北用度浩繁，又屡吃败仗，大量向北方输送赔款岁币，因此宋廷曾企图在河东地区与陕西推行交子。虽然旋行旋罢，但四川交子以入陕及其他支用之故，前界未满，而后界给用已多。

到了熙宁五年，又改为交子每界行用四年，两界并行，百姓也无异议。

可是到了宋哲宗绍圣年间（1094-1098年）以后，朝廷给用的数额越来越大，以致“界率增造”，“每岁书放亦无定数”，最终到了如今官家赵佶当政的崇宁年间时（1102-1106年），四川交子便恶性膨胀，蔡京此时还曾强制推行交子于长江以北诸路，并改称为“钱引”。

最终到了大观元年(1107年)，四川的交子也因为年年增发滥发超发，最终搞得钱引币值宛如山崩一般，快速下跌，史称：“大观中，不蓄本钱，而增造无艺。至引一缗，当钱十数。”

没办法，宋廷罢免蔡京，改交子为钱引，并改称交子务为钱引务，换了套马甲从头又来。

而前文有述，蔡京之所以这么搞，是因为他弄出“丰、亨、豫、大”理论，而他具体又是如何搞垮了交子之后又搞垮钱引的呢？

崇宁元年（1102年），蔡京首任为相，就拿出了第一个敛财手段——币制改革！

神宗朝、哲宗朝是北宋铸币最多的年代，当时的新党捞钱无论如何骁勇都没对货币下手，也没有禁绝私铸，市面上流行货币为铜质的方孔钱，也被被称为“小平钱”，重量在三克左右，与隋朝五铢类似。

到了崇宁元年，蔡京刚刚拜相就在陕西路铸行“当五大钱”，重量约在十至十二克左右，意指这枚铜钱可以当做五枚小平钱用。从当时情况来看，推行“当五大钱”确实有情可原，陕西路历来是与西夏交兵的战场，在这里做生意的基本都是西夏人和北宋官商，“当五大钱”发行区域就是在宋与西夏的边境，主要目标和目的是用这种钱去西夏收购物资，简而言之就是对西夏人发动“货币战争”！

没错，就是货币战争！

说起来，对于西夏和党项人，大宋用点货币战争的手段手段无可厚非，况且当时的“当五大钱”发行量很小，偶有流通进内地即被收藏起来，并没有出现客观上的大规模货币贬值。

可到了崇

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