债转股处理态度上，还算是比较和谐。大大方方地追认了孙正意这两年里投进去的几十亿美元换成了股份，所以孙正意才没被软银的大股东团队们逼宫下台。

造成这种现象并不值得奇怪另一个时空的腾云公司，从07、08两年就已经进入了网游产业圈钱的第一波高峰期。随着穿越火线和毒奶粉的流行，上千万小学生玩家在腾云的游戏里氪金变强，每年贡献数十亿人民币的营收。

再到乃至各种仿自泡泡堂的糖、仿自跑跑卡丁车的飞车、仿自劲舞团的炫舞……一大堆“用户体验”流畅的精修仿版小网游，共同撑起了腾云公司在网游产业巨大的现金奶牛圈子。

而如今这个时空，腾云显然不可能做到如此的网游布局。

事实上，除了毒奶粉和穿越火线这两个现金奶牛之外，其他的糖、飞车、炫舞等仿版游戏全部被娱乐更精致和良心的同类产品给灭了历史上那些游戏的成功，完全是靠打磨流畅性和巨大的用户体量支撑才成功的，并没有什么技术上的门槛和核心竞争力。

如今的平台比大了一倍不止，人家还是专业做游戏语音聊天起家的，只要愿意做，而且做得良心一点，完全可以把的路给堵了。

少了这些游戏的腾云公司，在网游行业的现金流收入，也就比历史同期跌了足足60其中大约35是因为这些周边游戏被同行灭了，还有25是因为毒奶粉和穿越火线本身的付费用户规模也比历史同期少了一小半。

因为的用户规模本身就比历史同期少了一小半。

这些收入的衰减，加上比历史同期多得多的人工智能和云计算布局开支，让腾云公司根本不可能还得上孙正意的可转债。

截止到2008年7月初，孙正意的软银集团这两年里投进去的40亿美元现金流，变成了持有腾云公司16的股权。软银已经是腾云公司第二大股东，仅次于持有28的，也超过了两位联合创始人相加之和马腾个人还有12，张志栋3.5。

2008年7月1日，腾云公司在港股市场上的市值是337亿美元，软银那16股权价值54亿美元相比于这两年前投进去的40亿美元现金，好歹是升值了30左右，算是一笔相对稳健的投资了。

要是腾云公司能够保持下去，将来别在和网络科技的后续竞争中露出更多颓势、导致股价暴跌，孙正意也就不用担心被软银大股东赶下台。

失去了阿狸股权的软银，却阴差阳错地成了腾云的大股东，这种变故也是着实让顾诚感慨不已，暗叹自己这些年来造成的蝴蝶效应之强大。

这两年里，孙正意也不是

本章未完，请点击"下一页"继续阅读！ 第3页 / 共4页