、名导、名制作人、名作家、大神、大V级UP主……这些人的“个人品牌”等无形资产，是很难估清楚，拆开来的。

这世上，至今为止，只有N站一家，始终最大股权就捏在冯见雄一个人手上。

除了20%以下的创始人团队股，以及虞美琴、周天音等人手上10%几的管理层股，剩下都是冯见雄的。

国内内容创业型企业，再无第二家有如此独裁的股权结构。

毕竟别人发展到这个规模，哪个不是融资了五六轮甚至七八轮了？无论优酷还是某点，股权都稀释成什么乱糟糟的样子都不知道了。

谁会有这么大的魄力，在做一门前期有风险、一直烧钱亏钱的生意时，正儿八经拿自己的辛苦钱去烧的？唯有冯见雄，他拿的一直是网页游戏公司“天音互娱”的收益，在往N站的无底洞里填。

所以，冯见雄才能乾纲独断，做世人做不了的大创举。

他也必须在现在完成这一切。

因为“天音互娱”的网页游戏收入，已经走到了巅峰，即将迎来下坡的拐点。

手游在崛起，网页游戏的整体市场，到了2011年就已经到顶了，2012年充其量持平，再往后就要萎缩。

而竞争对手却越来越多。饶是冯见雄一直在法务层面打击异己、诛除侵权、挖坑下套限制竞争……那也有力不从心的时候。

他靠自有资金撑住这一系列开支，最多再撑一年。按照原计划，2013年他就要拿阿狸巴巴的融资，出卖相当一部分公司股份了。

一旦阿狸系的股权进来之后，拆分就没这么容易了，掣肘因素会很多。

而且，阿狸系进来之后再拆，哪怕马风同意，也会存在一个问题——那就是冯见雄手头的全部两家公司，都会被阿狸系稀释掉相当一部分控股比例。

但是现在拆的话，冯见雄就可以做到“将来只拿出发行平台，给阿狸系融资，二把制片方留在自己手上”。

具体来说，就是未来的N站会有阿狸系的股份，而“得到”APP，依然100%是冯见雄以及虞美琴的。

甚至，连N站的创始人团队股，在拆分的时候，都不会被带到“得到”去。

这一招，就跟杰克马玩的“在2011年让阿狸巴巴从港股退市私有化后、2014年（历史上）再次在纳斯达克IPO上市之前，把支付宝/蚂蚁金服从阿狸巴巴总公司拆分出来”把戏差不多。

后世阿狸巴巴在纳斯达克重新

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