惨烈的阶段。

四、数字背后的面孔

中午休市时，陈默没有像往常一样整理数据。他关上显示器，走到窗前，看着外面灰蒙蒙的天空。

雨终于开始下了。豆大的雨点砸在玻璃窗上，发出噼里啪啦的声响。街道上行人匆匆，车辆溅起水花。一切都和往常一样，但陈默知道，在无数个看不见的角落，有些人的人生正在发生剧变。

他想起自己刚入市的时候，1992年，上海。那时他也是个散户，拿着打工攒下的几千块钱，在营业厅里盯着红绿闪烁的大屏幕，心情随着股价起起落落。他赚过钱，也亏过钱，经历过狂喜，也经历过绝望。

但他从来没有用过杠杆。不是因为不想用，而是因为用不起——券商不给小散户融资，场外配资他又不敢碰。现在看来，这反而救了他。

如果当年他用了杠杆，可能在1994年熊市时就爆仓出局了，不会有后来的故事，不会有双因子模型，不会有机会坐在深圳的公寓里观察这场崩盘。

命运有时候就是这么吊诡：那些看似限制你的东西，可能是在保护你；那些看似帮助你的东西，可能是在害你。

下午一点，股市重新开盘。

崩盘还在继续。跌停股票数量增加到五十只，其中超过二十只是融资余额高的股票。上证指数跌幅扩大到3.2%，深成指跌4.1%。

陈默重新打开显示器，但这次他没有看盘口数据，而是打开了财经论坛和股吧。

他想看看，那些数字背后的人。

论坛里已经是一片哀嚎：

用户“绝望小散”：“全仓阳光科技，融资一倍，现在亏损40%。券商通知补保证金，我拿什么补？房贷下个月还要还，孩子学费还没交……”

用户“追梦人”：“上周刚入职一家私募，经理让我跟投‘阳光计划’，说稳赚。我把全部积蓄二十万投进去了，还跟朋友借了十万。现在怎么办？我该怎么跟朋友交代？”

用户“老股民重生”：“第三次爆仓了。第一次1994年，第二次1997年，这是第三次。也许我就不该进股市，也许我就该老老实实上班。”

用户“配资客”：“我做场外配资五年了，从来没见过这种行情。今天一天，七个客户爆仓，我自己的资金也搭进去了。现在借我钱的人也在催我还款，我上哪儿找钱？”

每一条帖子背后，都是一个活生生的人，一段被改变的人生。

陈默一条条地看着

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