沟通。”周明纠正，“我们会和主要机构投资者交流，了解大家的想法，然后反馈给公司。最终方案要能让大多数人接受。”

陈默听懂了潜台词：保荐机构的作用，是在大股东和流通股东之间做润滑剂。他们要设计一个既能通过投票，又不会让大股东太肉疼的方案。

“周总，您个人觉得，合理的对价区间是多少？”陈默问。

周明筷子停顿了一下，然后说：“以我接触这么多案例的经验，10送2.5到3股，是比较现实的。既能体现诚意，又不至于让大股东难以接受。”

这和陈默测算的下限一致。

“如果公司只愿意给10送2呢？”

“那投票可能通不过。”周明说，“现在流通股东里，机构占比不低。如果对价太低，机构联合起来否决，试点就失败了。这谁都担不起责任。”

这话让陈默心里有底了——流通股东并非完全没有筹码。

“我们联系了几家机构，都对山河重工很关注。”陈默试探着说，“如果方案合理，大家愿意支持。如果不合理……”

他没说完，但意思明确。

周明看了他一眼，眼神里有种评估的意味：“你们联系了哪些机构？”

陈默说了几个名字：上海的两家私募，北京的一家公募，还有深圳的两家小基金。

“都是价值派啊。”周明笑了，“难怪测算这么较真。行，我知道了。你们的意见，我会带到。”

饭局持续到九点。结束时，周明拍了拍陈默的肩膀：“年轻人，有想法是好事。但股改这事，急不得，也理想化不得。要一步一步来。”

“明白，谢谢周总。”

送走周明，陈默没有立刻回酒店。他沿着湘江边慢慢走。

五月的晚风带着江水的湿气，吹在脸上很舒服。江对岸的灯火倒映在水中，随着波浪起伏。这座城市不像深圳那么匆忙，有种更沉稳的气质。

陈默想起了周明的话：“人性就是这样——没拿到手的不算钱，要掏出去的可是实实在在的股份。”

是啊，人性。这才是博弈中最难测算的变量。

他的模型可以计算估值，可以预测业绩，可以分析行业趋势。但无法计算一个人——或者一群人——在面对巨大利益时的心理状态。

林总会怎么选择？这位白手起家、把山河重工做到行业前列的企业家，是会看重短期的股份稀释，还是看重长期的治理改善和股东信任？

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