再过两小时才开盘。

世界看起来还很平静。

但陈默知道，有些变化正在看不见的地方发生。沈清如文章里提到的美国次级贷款问题，这几天在专业圈子里讨论得越来越多。贝尔斯登之后，又有几家对冲基金传出问题。

他打开办公室的门，开灯，开电脑。

电脑启动的蓝色光芒映在他脸上。等待的时间里，他翻开了桌上那本《非理性繁荣》——席勒的经典著作，讲的就是市场如何在集体情绪驱动下偏离价值。沈清如上周还在读这本书，说她写的文章很多观点和席勒不谋而合。

“历史总是在重复，”席勒写道，“不是因为人性不变，而是因为人性在贪婪与恐惧间的摇摆，创造出相似的戏剧。”

电脑启动完成。

陈默输入密码，点开桌面上那个红色的图标——“默清模型v4.3 决策支持系统”。

界面很简洁：左侧是菜单栏，中间是仪表盘式的指标显示区，右侧是历史信号回溯和仓位建议曲线。

他的目光直接落在中间区域。

然后，呼吸停了一拍。

二、红屏：数据的无声尖叫

整个仪表盘，一片刺眼的红色。

不是橙红，不是粉红，是那种预警最高级别的、几乎要滴出血来的深红。陈默做这个系统时设定了五级警报：绿色（安全）、浅黄（关注）、橙色（警惕）、红色（危险）、深红（极端危险）。

现在，七个核心指标，全部是深红。

1. 估值指标

· 沪深300市盈率（TTM）：48.6倍 （历史分位数：99.7%）

· 全市场市净率中位数：6.8倍 （历史分位数：100%）

· 巴菲特指标（A股总市值/gdP）：163% （历史峰值：155%，2001年）

旁边有个小注：“该指标超过150%时，历史回溯显示未来三年平均收益率为负。”

2. 情绪指标

· 新增开户数（7日移动平均）：38.2万户/日 （历史峰值：25.3万户/日，2000年）

· 市场情绪指数：94.6/100 （进入‘极度贪婪’区间）

· 融资余额占流通市值比：4.3% （有记录以来最高）

3. 技术指标

· 上证指数月线RSI：89.2 （超过70即为超买，超过85为

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