“正常。刚建仓，有点摩擦成本。过几天就好了。”

陈默点头，没有说话。

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7月6日，周二。

上证指数跌0.8%。

组合表现：-1.1%。

两天累计：-1.3%。

小林开始皱眉。

周寻盯着屏幕，一言不发。

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7月7日，周三。

上证指数涨0.5%。

组合表现：-0.3%。

三天累计：-1.6%。

小林忍不住了：“周老师，这个……是不是有点问题？”

周寻摇头：“样本太小，才三天。再等等。”

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7月8日，周四。

上证指数跌1.2%。

组合表现：-1.8%。

四天累计：-3.4%。

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7月9日，周五。

上证指数涨0.8%。

组合表现：+0.1%。

五天累计：-3.3%。

一周结束，亏了3.3万。

100万，变成96.7万。

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周五下午三点，收盘后。

所有人围坐在那台电脑前，盯着屏幕上那行刺眼的数字。

本周收益：-3.3%

回测里，这个策略历史上最差的一周，也没有超过-2%。

小林终于忍不住了：

“周老师，回测不是说最大回撤只有21%吗？怎么第一周就亏了3%？”

周寻没有说话。

他调出回测报告，和实盘记录逐条对比。

十分钟后，他抬起头，脸色很难看。

“问题找到了。”

他指着屏幕上的一组数字：

“回测里，我们假设的买入价是‘收盘价’。但实盘里，我们买入的时候，用的是‘实时成交价’。这两个价格之间，有差距。”

陈默凑过去看。

周寻继续说：

“您看这只，招商银行。回测里，7月5日的收盘价是13.25。但我们买入的时候，是13.25吗？不是。我们下单的时候，股价在13.28到13.32之间波动。最终成交均价是13.31。”

他顿了顿：

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