那时候我跑财经口，天天看上市公司公告。有些公告写得好好的，过几天就‘更正’了；有些年报数据漂亮，但半年后就暴雷了。我就在想，那些‘言外之意’，能不能在出事之前读出来？”

“后来呢？”

“后来我发现，很多问题在招股书里就有苗头。只是那时候市场不重视，觉得招股书都是格式化文件，没什么好看的。但我做了几年记者，养成了一个习惯——读到可疑的地方，就去找交叉验证的证据。专利库、工商信息、裁判文书网、行业论坛……能查的都查一遍。”

陈默沉默了几秒。“所以你主动请缨做这个，不是一时兴起。”

“不是。我是觉得，注册制时代，招股书会成为最重要的投资依据。以前审核制，有监管帮你把关，你不用太担心造假，因为能上市的都是过五关斩六将的。但注册制不一样，监管只负责问，不负责判断。判断的责任，交给了市场。谁判断得准，谁就能赚钱。”

陈默站起来，走到窗边。阳光已经完全铺开了，深圳的街道开始变得喧嚣。

“清如，你有没有想过，你做这件事，本质上是在做监管该做的事？”

沈清如愣了一下。然后她笑了。“不是监管该做的事，是所有投资者该做的事。监管负责的是‘问’，让公司把话说清楚。但判断‘话里有没有水分’，是投资者自己的责任。我只是提前把这个责任扛起来了。”

陈默转过身。“那从今天起，你负责建立一套‘信息披露质量评估体系’。不只是看财务数据，还要看文本质量、看交叉验证、看管理层诚信。每家公司，在星海评分之外，再加一个‘沈清如评分’。”

沈清如拿起笔记本，写下一行字：信息披露质量评估体系——立项。

“多久能出框架？”

“一个月。但完善，可能需要三年。”

“那就三年。”

下午两点，沈清如走进技术部。陆方正在调试星海平台的文本解析模块，屏幕上是一段招股书的风险提示章节，被切成了无数个语义片段。

“陆方，我需要你帮我做一件事。”

陆方抬起头。“什么事？”

“星海能不能自动提取招股书中的‘专利数量’和‘研发人员占比’这两个数据，然后和专利库、企查查做交叉验证？”

陆方想了想。“专利数量可以，结构化数据，好抓。但‘研发人员占比’这个词，不同公司写法不一样——有的叫‘研发技术人员’，有的

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