是常态。如果未来市场反弹，他的仓位上限可以逐步提高。不过在那之前，他必须严格遵守30%的上限——即使看到再好的机会，即使所有人都说“底部来了”，也不能突破。

因为规则就是规则。

第二条 止损纪律

这是最痛的一课。蔡老师说，他所有的失败都源于“不止损”。

陈默写下：

2.1 任何头寸，买入后即设定明确止损位。

2.2 止损位一经设定，除非有充分理由调整，否则不得更改。

2.3 股价触及止损位，必须无条件执行，不得犹豫，不得“再看一天”。

然后是具体的止损方法：

2.4 基础止损法：

（1）固定百分比止损：买入价下方8%

（2）技术位止损：关键支撑位下方3%

（3）时间止损：买入后5个交易日不涨即考虑退出

取三者中最严格者执行。

8%这个数字，是他仔细计算过的。

太窄，比如5%，容易被市场正常波动震出局，交易成本也高。太宽，比如15%，单次亏损额太大，不符合2%的风险控制原则。8%是一个平衡点——既能给股价一定的波动空间，又能将单次亏损控制在可承受范围内。

他举例说明：

若买入价10元，止损位9.2元（-8%）

若总资金34万元，单笔风险限额6,800元

则可买入股票数量 = 6,800 ÷ (10-9.2) = 6,800 ÷ 0.8 = 8,500股

持仓市值 = 8,500 × 10 = 85,000元（与第一条吻合）

写到这里，他想起自己以前的操作。买股票时很少明确设止损，跌了就“再看看”，套深了就“做长线”。结果越套越深，最后要么割肉在最低点，要么死扛几年才解套。

不能再这样了。

2.5 止损执行流程：

（1）触发止损位，立即卖出，不挂单，不等待反弹。

（2）卖出后，当日不再操作该股票。

（3）记录止损原因，分析是否系统问题还是随机波动。

他特意强调“不等待反弹”。这是很多人犯的错误——股价跌到止损位时，心想“反弹一点再卖”，结果继续下跌，亏损扩大，更舍不得卖。最后从小亏变成大亏。

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