一、2007年夏，“消灭十元股”

2007年6月的深圳，热浪比往年来得更早、更猛烈。

陈默走出深交所附近一家五星级酒店的会议室，衬衫后背已经被汗水浸湿一片。不是空调不足，而是刚才那场“上市公司交流会”的氛围——一种混合着亢奋、焦虑和虚幻信心的炽热空气，比窗外的三伏天更让人窒息。

会议的主题是“环保产业新机遇”，主办方是某券商研究所。台下坐满了基金经理、研究员和资金掮客，台上，一家名为“绿源科技”的上市公司董事长正在演讲。

“我们的目标是，三年内市值突破五百亿！”董事长王总挥舞着激光笔，幕布上的PPT绚烂夺目：宏伟的产业园区效果图、复杂的工艺流程图、还有一串串令人眼花缭乱的数据——市场份额、增长预期、技术领先性……

陈默记得这家公司。代码002xxx，原名是一家做污水处理设备的小厂，去年更名“绿源科技”，宣称转型“全产业链环保解决方案”。股价从年初的8元，一路飙升至此刻的42元，涨幅超过400%。市盈率？187倍。

演讲进入高潮部分，王总放大了一张A股股价分布图。

“大家看！”他声音激昂，“截至昨天收盘，A股市场十元以下的股票，只剩下不到三百只！而在年初，这个数字是一千两百只！这说明什么？说明市场正在发生深刻的质变！垃圾股正在被淘汰，好公司正在被重估！”

台下响起一阵掌声和附和声。

王总红光满面：“我敢断言，到今年年底，我们将彻底‘消灭十元股’！每一家上市公司，都应该有与之匹配的价值和价格！这是我们这代资本人的历史使命！”

掌声更热烈了。

陈默坐在最后一排，看着这一幕。他想起两个月前投委会上沈清如展示的那些历史泡沫图表，想起她说“每次泡沫顶峰时，人们都说‘这次不一样’”。

此刻，“这次不一样”有了一个具体的口号：“消灭十元股”。

多么荒谬，又多么具有煽动性的口号。它暗示了一种必然性——所有股票都会上涨，低价是罪过，持有低价股是愚蠢。它巧妙地将价值判断偷换成了价格判断：不是公司好不好，而是股价高不高。

交流会结束后是自由交流时间。人群涌向王总，递名片，加微信，询问合作可能。几个年轻的研究员兴奋地讨论着“绿源科技至少还能翻倍”。

陈默独自走到茶水区，倒了杯冰

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