800家公司，符合条件的不超过四十家。

然后她在这四十家里，剔除那些已经被过度炒作的——过去半年涨幅超过100%的，或者市盈率超过40倍的。剩下的，只有十八家。

十八家。她从这十八家里，挑出了六家，作为自己深度研究的对象。

第一家，是一家做高端液压件的公司。产品应用于工程机械、船舶、军工，技术壁垒极高，国内几乎没有竞争对手。过去五年，营收复合增长率12%，净利润复合增长率15%，经营现金流始终大于净利润。资产负债率25%，几乎没有有息负债。股价从牛市启动时的15元涨到了25元，涨幅66%，但市盈率只有18倍——在创业板平均市盈率超过100倍的市场里，这简直就是“白菜价”。

第二家，是一家做医药流通的公司。不是华东医药——那是另一家。这家叫“国药控股”，是央企，主营药品分销和零售连锁。过去五年，营收复合增长率18%，净利润复合增长率16%，经营现金流稳定。资产负债率虽然高一些（65%），但主要是应付账款，有息负债只有10%。股价从牛市启动时的20元涨到了35元，涨幅75%，市盈率20倍。

第三家，是一家做汽车玻璃的公司。全球前三，国内市场占有率超过60%。过去十年，无论行业景气还是低迷，它的ROE始终保持在18%以上。经营现金流是净利润的1.2倍。资产负债率35%，有息负债几乎为零。股价从牛市启动时的8元涨到了18元，涨幅125%，但市盈率只有15倍。

第四家、第五家、第六家……每一家都是类似的特征——行业龙头、财务稳健、估值合理、没有被牛市的故事炒上天。

沈清如看着这份名单，心里涌起一种奇怪的感觉——不是兴奋，是踏实。就像农民在春天播下种子，不是因为它明天就会发芽，而是因为它终会发芽。

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下午两点，市场加速下跌。上证指数跌了3.5%，创业板指数跌了5.2%。研究部的大开间里，依然没有人看行情。

林宇把初筛结果递给了沈清如。他按照五个标准，筛选出了二十三家公司。沈清如把自己选出的六家和林宇的二十三家的交集，再加上小赵和另外两个研究员的推荐，汇总成了一份十五家的候选名单。

她把这十五家公司的名字写在白板上。

“这是我们的候选名单。明天开始，每人认领三家，做深度研究。两周之内，我要看到十五份深度报告。

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