2022年1月20日，星期四，上午九点。

深圳，默石资本，交易室。

全面注册制消息公布后的第三个交易日，ST板块开启了连续跌停潮。开盘不到十分钟，数十只ST股齐刷刷封死在跌停板上，绿色的数字像墓碑一样排列在屏幕上。成交量萎缩到极致，卖盘汹涌，买盘几乎消失。那些曾经靠壳价值撑着的公司，正在经历它们最后的时刻。

陈默站在大屏幕前，双手抱在胸前，表情平静。方远走过来，手里拿着晨报。“陈总，ST板块今天又跌了5%，三天累计跌了15%。有二十多只股票连续跌停，其中几只已经腰斩。”

陈默接过晨报，扫了一眼。“这不是结束，只是开始。壳价值归零，不是一天完成的，但方向不可逆转。”

方远沉默了几秒。“营业部那边，有散户在哭。”

陈默抬起头。“哭什么？”

“炒了二十年壳，最后一把全赔进去了。”

陈默没有说话。他转身走回办公室，关上门。

上午十点，财经频道的午间新闻播出了一段画面。某券商营业部大厅里，一位头发花白的老股民对着屏幕哭诉，声音沙哑，眼泪顺着皱纹往下淌。“我炒了二十年壳，最后一把全赔进去了。我不甘心啊……”他身后的电子屏上，满屏绿色，跌停的股票代码像一串串冰冷的数字。这段画面迅速在网络上传播，引发了广泛讨论。

有人在微博上评论：“炒壳的时代结束了，但散户的血汗钱也完了。”也有人冷嘲热讽：“炒了二十年壳，还不懂得价值投资，活该。”更多的人沉默不语，因为他们自己也是追涨杀跌的参与者。

陈默在办公室里看到了这段视频。他关掉声音，只看着画面。老股民的脸在屏幕上一闪而过，然后切到了跌停板的股票列表。他想起1992年，自己在上海虹口区的营业部门口抄下认购证公告。那时候，他不懂什么叫“壳”，什么叫“价值投资”。他只知道，30块钱一张，亏了饿不死，赚了能翻身。后来他赚了。那是运气。不是能力。他不知道，如果自己也是那个老股民，会不会也哭出来。

下午三点，收盘。ST板块指数单日跌幅5.5%，三天累计跌幅18%。超过三十只股票连续跌停，市值蒸发数百亿。那些曾经靠壳价值撑着的公司，正在以肉眼可见的速度归零。方远走进陈默办公室，手里拿着收盘数据。“陈总，ST板块三天跌了18%。有些股票已经跌破了净资产。”

陈默点头。

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