凌晨两点，沈清如终于写完了。

她靠在椅背上，闭着眼睛，手指在桌面上轻轻敲着。屏幕上那份报告，一万两千字，三十七张图表，七部分分析，三条情景推演，七条建议。每一个字都经过反复推敲，每一个数据都经过交叉验证。

她知道这份报告意味着什么。如果她错了，她会成为笑柄——在牛市最疯狂的时候看空，这是踏空者的酸葡萄心理。但如果她对了，她可能挽救公司于一场灾难。

她拿起手机，给陈默发了一条消息：“报告写完了。很严峻。你明天早点来。”

三秒后，手机亮了。陈默回了两个字：“收到。”

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第二天早上六点半，陈默就到了公司。

沈清如已经在会议室里了。她把报告打印了出来，三份，每份四十多页，用文件夹夹好。陈默、林枫、周锐，一人一份。

陈默坐下来，翻开报告。从第一页开始，一个字一个字地读。

他读到“融资余额的增速是指数增速的4倍”时，眉头皱了一下。读到“场外配资可能在8000亿到1.2万亿”时，眉头皱得更紧了。读到“这次比2007年更危险”时，他停下来，抬头看了沈清如一眼。

沈清如没有说话，只是安静地坐着，等他继续读。

他读到情景三——“市场跌幅可能超过50%，创业板跌幅可能超过70%”——时，手指在桌面上轻轻敲了一下。这是他紧张时的习惯动作。

四十分钟后，他读完了。他把报告合上，放在桌上，闭上眼睛。

“林枫到了吗？”他问。

“在路上了。周锐也是。”

七点十五分，林枫到了。他接过报告，坐到角落里开始读。七点半，周锐到了。他拿过最后一份报告，坐在陈默对面。

会议室里只有翻页的声音。

八点二十分，林枫读完了。他摘下眼镜，揉了揉眼睛，没有说话。

八点四十分，周锐也读完了。他合上报告，长长地呼了一口气。

陈默看着三个人。“都说完了？”

沈清如点头。林枫点头。周锐点头。

“那我说。”陈默站起来，走到白板前。他拿起马克笔，写了一个词：杠杆。

“清如的报告，我全看了。数据扎实，逻辑严谨，结论清晰。这不是情绪化的看空，这是基于事实的风险预警。”

他转过身。

“我知道，在

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