”

2021年10月18日，五家公司的深度研究报告全部完成。沈清如在晨会上逐家汇报。

第一家，消费电子公司，结论：客户集中度高，风险较大，不建议买入。

第二家，医疗器械公司，结论：集采风险未完全释放，但估值已反映大部分悲观预期，可以小仓位试探。

第三家，半导体设备公司，结论：基本面扎实，估值合理，建议买入。

第四家，化工新材料公司，结论：应收账款周转天数上升是隐患，但行业景气度仍在，建议小仓位试探。

第五家，小市值医药公司，结论：研发投入高，尚未盈利，现金流为负，风险较大，不建议买入。

陈默听完，想了想。“第二、第三、第四，买入。第一、第五，放弃。”

方远问：“仓位怎么定？”

“半导体设备公司，计划仓位的80%。医疗器械公司，50%。化工新材料公司，50%。”

“好。”

2021年10月20日，默石资本开始分批买入。半导体设备公司，买入价格120元，对应市盈率45倍。医疗器械公司，买入价格80元，对应市盈率30倍。化工新材料公司，买入价格25元，对应市盈率20倍。

2021年11月，市场企稳反弹。半导体设备公司涨到140元，浮盈17%；医疗器械公司涨到90元，浮盈12%；化工新材料公司涨到28元，浮盈12%。方远在晨会上说：“陈总，三只都涨了。我们的逆向布局，对了。”

陈默点头。“不是对了，是运气。市场情绪回暖，所有股票都涨。不是我们选得好。”

方远愣了一下。“那什么时候才知道是我们选得好？”

“等潮水退了。等市场分化。”

2021年12月，市场继续反弹。半导体设备公司涨到160元，浮盈33%；医疗器械公司涨到100元，浮盈25%；化工新材料公司涨到30元，浮盈20%。方远在晨会上说：“陈总，分化还没来。三只都在涨。”

陈默说：“那就继续持有。等。”

2022年1月，市场开始回调。半导体设备公司从160元跌到140元，医疗器械公司从100元跌到85元，化工新材料公司从30元跌到26元。方远在晨会上说：“陈总，回调了。我们的浮盈缩水了。”

陈默说：“正常。市场波动，不要慌。”

2022年3月，

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