复核。”

2022年7月，退市风险预警系统正式投入使用。每月初，系统自动扫描所有持仓公司，生成预警清单。绿灯的，正常持有；黄灯的，人工复核；红灯的，ACC讨论是否清仓。第一个月的预警清单出来了：持仓的23家公司中，绿灯20家，黄灯2家，红灯1家。红灯的那家，是一家小市值医药公司，因核心产品临床失败，股价暴跌，财务指标恶化。陈默在ACC会议上说：“这家，清仓。”

方远执行交易，三天内清仓完毕。亏损15%，在可控范围内。

2022年8月，第二个月的预警清单出来了。黄灯2家，其中一家是之前误报过的化工公司，这次是另一家——一家做环保设备的公司。沈清如人工复核后发现：系统亮黄灯是因为应收账款周转天数上升，但实地调研显示，客户的付款周期普遍延长，是行业共性问题，不是公司个体问题。建议维持绿灯。陈默同意。

2022年9月，第三个月的预警清单出来了。绿灯18家，黄灯4家，红灯1家。红灯的那家，是一家ST公司，已经连续两年亏损，且没有重组希望。陈默说：“清仓。”

方远执行交易，三天内清仓完毕。亏损25%，在可控范围内。

2022年10月，陆方在技术复盘会上展示了退市风险预警系统三个月的运行数据。总共扫描了23只持仓股票，累计触发黄灯6次、红灯2次。人工复核后，黄灯中3次为误报（基本面没问题），3次为真实风险（已减仓）；红灯2次均为真实风险（已清仓）。误报率50%。周寻苦笑。“误报率还不低。”

陆方点头。“对。但比没有强。至少，红灯的两次，我们提前发现了风险，及时清仓。如果没有系统，可能要等到财报暴雷才知道。”

陈默站起来，走到白板前。他拿起马克笔，写了几个字：退市预警——安全气囊。然后在这行字下面画了一条线，写了另一个词：人机结合。

“系统不完美，误报率高。但有总比没有好。它报警，人复核。它负责快，人负责准。它负责广度，人负责深度。”

他放下笔，转过身。

“陆方，继续优化系统。目标是降低误报率，但不追求零误报。因为零误报，意味着系统会漏报。”

陆方点头。“好。”

“还有什么问题？”

没有人说话。

“散会。”

晚上，陆方独自坐在技术部的工位上。窗外，深圳的秋夜安静

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